调整

　　定向调控促增长由“量”向“质”转变

　　“从今年第一季度的宏观数据来看，经济下行压力依然较大，并且国内经济还面临着内部和外部的双重压力。国内地方债、影子银行以及化解产能过剩这三大风险制约了经济增速，年内，包括各种金融债务集中到期，也会对市场资金流动性产生紧缩的影响。国际上，美联储加强Q E3退出力度，这已经对我国经济产生了第三轮冲击，表现为人民币汇率震荡下行。”中国国际经济交流中心副研究员张茉楠接受《经济参考报》记者采访时表示“因此，目前出台的一些调控政策不是总量政策，而是针对局部的、不同部门的定向调控政策，其实带有稳增长色彩。”

　　“本届政府会倾向于将稳增长、促改革、调结构和惠民生的政策结合在一起，并不会因为短期内经济增长的回落而采取宽松的政策，而仍将着眼于长期，重在调结构。在定向调控方面，将注重通过促进金融体制改革、国有经济体制改革等来提高经济的效率。”交通银行首席经济学家连平说。这意味着，经济增长也将更加体现从求“量”到重“质”的转变。

　　“今年的调控政策必须针对风险定政策，在存量上求稳，增量上求进。尤其是信贷增量上，可以在保障房建设、棚户区改造方面投放资金，创新社会融资模式。在债务压力下，当前针对金融领域，一味地去杠杆已经不可取了，而是要结合形势定向、定量、定期采取一些调控措施，央行方面对金融市场的稳定，在公开市场操作上也将会提前布局，更注重月度资金量把控。”张茉楠分析称，“总体来看，宏观调控将呈现底线思维、区间管理、差别调控、存量调整这一主线。”

　　对于未来的定向调控政策空间，张茉楠认为，还可能实施定向“点贷”支持实体经济。“创新金融工具和手段，针对战略性新兴产业、先进制造业、生产性服务业、小微企业等重点领域实施定向宽松和结构性信贷政策，并切实降低节节攀升的实体融资成本是今年的重点。在一系列调控影响下，预计经济增长将从第三季度开始回升，全年仍在7.5%到7.6%这一水平。”张茉楠判断。