原标题”风险与收益是正比投资理财警惕‘乌托邦’”

　　笔者长期与国内高净值投资人打交道，被问得最多的问题是:你们能提供的“高收益而低风险”的理财产品是什么？每次，笔者都很坦白地告知对方:风险与收益是成正比的，世界上没有风险低而收益高的投资品。我们能做的是根据您的风险承受能力和意愿，推荐适合的投资品种组合，从而实现与您承担的风险相匹配的合理回报。至于无风险的回报率，那就是银行定期存款或是国债的收益率，一年在3%上下。

　　过去，富裕的投资人往往会抛出以下声明:“我利用民间借贷借出资金，每月回报率就不只这个数，这是低风险的……”现在，他们终于看到了民间借贷的“跑路潮”。其实，参与民间借贷的资金提供方，所寻求的是两位数的回报，承担的却是本金全损的风险(而且绝对不是小概率事件)。如今，他们中的一些人又换了种说法:“某银行给我的"高息理财产品"，年回报在10%以上。”笔者问:“这种产品的发行方是谁？产品的性质和结构如何？”得到的回答是:“不清楚。”笔者再问:“这是保证回报和保证本金安全的产品吗？”得到的回答往往是:“银行行长出具保证！”

　　闻此，笔者一时无语。难道买投资品种比买一套衣服还简单吗？买衣服通常会经过认品牌、挑款式、知面料、量身、试穿等过程，顾客才会做出购买与否的决定，而绝非店员一句“保证好”就能搞定。但到了投资理财这件事，为何有些人如此草率？

　　国内的财富管理业务开展至今，只有区区几年历史，而作为财富管理业务服务对象的高净值人群，往往也缺乏对财富管理业务所能提供的服务价值的正确认识，而形成多种误区:

　　比如，不了解投资理财风险和回报之间的正向相关。他们趋向于认为，能通过个人的“才智”找到高收益而低风险的投资品种。但事实上，世界上不存在能生产这类投资品种的投资“乌托邦”。知名投资大师弗兰克·法博兹说过:风险规避不同于风险控制。规避风险表示消除风险，除非市场无效，否则消除风险意味着潜在回报与无风险回报大致相等。而运作投资组合的机构投资者则希望根据其对于主要风险因素的认识，控制与投资基准相关的主要风险。由此，用自己的“才智”去寻找低风险而高回报的“乌托邦”投资品种的结果，恐怕除了被别有用心的骗子“忽悠”，购买一些实际上高风险的投资品种外，将一无所获。

　　又如，认为投资理财不需要专业人士指导。当健康遇上问题，大多数人都会想起找医生咨询。而财富管理碰到问题，第一时间想起找理财师咨询的并不多。有人说，理财师队伍良莠不齐，不少人是以卖产品为目的，专业的客观意见很少。其实，不少医生也以卖药为目的，我们总不能因此不看医生吧。过去一段时间里，国人多不接受专业理财的概念，过度自信之余往往难逃盲从，结果是输多赢少。

　　其实，大家应该意识到“术业有分工”的道理，认识到金融市场的复杂远非一般人能随意驾驭，而理财顾问的职责，应是协助客户根据自己的目标、客观分析经济周期的阶段、精心筛选理财产品、帮助客户坚守正确投资理念，陪伴客户穿越牛熊周期。真正好的理财师，不会为您寻找低风险高收益的子虚乌有的“乌托邦”产品，而会真正从了解您的个人财务状况和投资需求入手，然后根据您的风险偏好来告诉您合理的回报预期，再按您的实际情况制定投资理财方案供您决定。

　　对于高净值客户而言，管理好财富的关键在于正确认识上述误区，建立起对自己投资理财能力圈的客观认识，并设立正确的投资回报预期，这样才能避免不切实际的期待，从而免受各类利用人们急功近利心态而忽悠骗财的“假股神们”的蛊惑。

　　请牢记，主动找您推荐“必涨股票”、承诺“高回报”、传授投资“致富秘笈”、推销“最佳产品”的形形色色人等，一定不是要往您的口袋里塞钱的活雷锋，其目的只有一个，把您辛勤劳动而积累财富的一部分放到他们的口袋中，仅此而已。(作者系德意志银行中国有限公司私人财富管理业务中国区总监)