金价走势不定

　　从单向看涨或看跌型产品转为双向触动型产品

　　□ 杨芳

　　去年，黄金价格的“跌跌不休”，让“中国大妈”一抢成名，但是今年黄金价格在年初出现小幅上升之后，大部分时间仍在低谷盘旋。近期，黄金价格再现下跌情形，被套牢的“中国大妈”解套无望。

　　同时，去年因为黄金价格下跌而热卖的黄金理财产品今年渐受“冷落”，不再以直接的看跌或看涨来确定收益，而是以双向触动的一种方式来挂钩黄金理财。

　　金价震荡看跌型黄金理财产品受波及

　　今年年初，黄金价格一改2013年的颓势，呈现上升态势，就在“中国大妈”以为解套有望的时候，在3月中旬，黄金价格再次出现下跌趋势，但是都处于小幅震荡状态。不过，从5月27日起开始出现大幅下滑趋势，5月27日当天开盘价1292.2美元/盎司降到收盘价的1263.45美元/盎司，降幅达到2.23%，此后几天，黄金价格持续下跌，截止6月4号，最低价曾到1240.65美元/盎司。

　　由于今年黄金价格一直处于较低价位，去年火爆的看跌型黄金理财产品受到冷落。投资者难以判断投资价位，获得较好收益。有业内人士透露，某银行去年推过的几款预期收益率4%的黄金理财产品，并未全部达到预期目标，大多收益率在1%-2%之间。该人士表示：“黄金结构性产品主要和市场挂钩，但反应存有滞后性，如果市场不稳定，就很难获得相应收益。”

　　这种情况就导致了无法根据一时的金价涨跌确定如何购买理财产品，导致很多投资者都持观望态度，单方向的看涨或看跌黄金理财产品逐渐被冷落。

　　银行推双向触动型黄金理财产品

　　笔者了解到，银行早前发行的看跌型黄金理财产品，主要分为期末看跌型、期间向下触碰型以及区间累积型。前两种为单方向的黄金价格比较来确定理财产品收益率，第三种则是确定区间价格波动天数来确定收益率。这样的一种计算收益率的方法确定了黄金价格的趋势，如果到期黄金价格走势相反就无法获得较高收益。

　　在各大银行官网上，笔者看到这种单向的看跌或看涨的黄金理财产品已销声灭迹，取而代之的另一种形式的黄金理财产品。以招行一款6月5日截止募集的焦点联动系列之黄金表现联动(黄金期末双向连续型带触碰条款)理财计划为例，该产品就是一种双向计算收益率的理财产品。

　　招商银行台州分行理财师王敖告诉笔者：“该款产品属于保本保收益型，它的理论收益为4%-10%之间，计算收益率时会设定2个障碍价格,分别为期初价格的106%和期初价格的90%。依照这2个数值进行计算。”笔者了解到，该款产品分三种情况计算收益率的方式，第一种是若黄金价格在观察期内曾经超过障碍价格1或低于障碍价格2，则年化理财收益率为5%；第二种是黄金价格在观察期内从未超过障碍价格1和低于障碍价格2，并且黄金价格期末大于期初价格的情况和第三种黄金价格在观察期内从未超过障碍价格1和低于障碍价格2，并且黄金价格期末小于等于期初价格按照另一种方式计算收益率。

　　“假设黄金期初价格为100元，观察期都未碰触到障碍价格，期末价格达到106元的话，在固定收益4%的基础上可以再加6%的收益率，就能达到理论上的10%的收益率了。”王敖简单举例道。

　　双向触动型产品仍处于推广期

　　笔者了解到，招行最近推出的挂钩黄金理财产品都是双向触动型。王敖表示：“我行每隔一两周都会推出一款黄金理财产品，此类型的产品正处于推广期。”

　　那么市民对此类型的黄金理财产品是否买账呢？

　　“因为这种产品的固定收益不及人民币产品的收益率高，一些市民不会选择购买。但是对于一些喜欢尝鲜的市民来说，会尝试购买。比如这款产品的固定收益为4%和一款5.5%收益率的人民币理财产品相比，很多人会选择后者，但是前者会有收益上涨的空间，一些愿意尝鲜的市民会愿意以1.5%的收益率来进行博弈，以期获得更高的利益，计算达不到高利率还有4%的收益率做保障。”王敖介绍。

原标题: 黄金理财产品改头换面