-本报记者曹蓓

　　对于上市银行来说，持续发酵的不良贷款始终是悬在估值上方的利剑。已公布的上市银行一季报显示，银行不良贷款上升形势仍在持续，多家银行仍延续双升趋势(但农行、宁波银行不良贷款率与上年年末持平)。值得注意的是，即便是出现不良贷款双升的银行，也不乏积极的信号，这一点比一季报前瞻时机构和市场的预测要略显乐观。

　　这一切似乎意味着，部分银行的资产质量的恶化已经见底，最坏的情况已经过去。

　　资产质量继续承压

　　一季报显示，按照贷款五级分类划分，建行不良贷款余额为908.08亿元，较上年末增加55.44亿元。不良贷款率1.02%，较上年末上升0.03个百分点。拨备覆盖率为260.21%，较上年末降低8.01个百分点。

　　中行不良贷款总额803.20亿元，不良贷款率0.98%，比上年末上升0.02个百分点，不良贷款拨备覆盖率226.83%。

　　平安银行一季度末不良贷款余额81.05亿元，较年初增加5.64亿元，增幅为7.47%；不良贷款率0.91%，较年初微升0.02个百分点。贷款拨备覆盖率201.55%，较年初上升0.49个百分点。该行的不良贷款主要集中在制造业和商业，占不良贷款总额的61%，其余行业不良贷款率较低。

　　平安银行称，受部分钢贸企业和民营中小企业经营困难影响，该行不良贷款和不良贷款率出现一定程度反弹。

　　报告还显示，截至报告期末，该行重组贷款余额32.34亿元，较年初增加12.5亿元，增幅为63%。新增重组贷款主要是上海地区钢贸企业。逾期90天以内贷款(含本金未逾期，利息逾期90天以内贷款)余额98.63亿元，较年初增加24.28亿元，增幅32.66%；逾期90天以上贷款(含本金未逾期，利息逾期90天以上贷款)余额213.02亿元，较年初增加42.76亿元，增幅为25.12%。新增逾期贷款主要集中在长三角地区，新增逾期贷款大部分有抵质押品，截至目前整体风险可控。

　　广发证券称，期内平安银行加大核销力度，核销不良贷款10.2亿元，同比多核销了9.49亿元。期末拨备覆盖率201.55%，较2013年同期提高18.87%，环比基本持平；拨贷比环比上升4个BP，为1.83%。从不良贷款行业分布看，主要集中在制造业(轻工业)和商业。此外，平安银行关注及逾期类贷款增加较快，预计未来不良仍将处于反弹阶段。

　　最坏时刻或已过去

　　截至2014年3月31日，农行不良贷款余额919.91亿元，比上年年末增加42.1亿元；但是不良贷款率1.22%，与上年末持平。

　　不良贷款率同样持平的还有宁波银行，宁波银行发布的2014年一季报显示，该行不良贷款率0.89%，与年初持平；拨备覆盖率248.74%，资产质量保持在较好水平。

　　但是值得注意的是，2013年年报数据显示，农行和平安银行不良贷款率较三季度下降，中行持平。与2012年年末相比，农行不良贷款比例下降0.1个百分点，其他上市银行均有上涨。也就是说，与年报数据相比，尽管不良贷款率持平，仍然没有可以放松的余地。

　　更加值得关注的是，民生银行和中国银行走出资产质量谷底的信号已经开始显现。

　　截至报告期末，民生银行一季度不良贷款余额141.53亿元，不良贷款率为0.87%，比上年末上升0.02个百分点；国泰君安报告称，该行经过2013年第四季度集中处置，估计钢贸不良贷款已在今年一季度基本处置完毕，资产质量的最困难时刻已经过去，且不良贷款新增速度已经放缓。

　　国泰君安研报显示，“民生银行贷款减值准备新增额与资产拨备支出大体匹配，表明今年一季度核销转出额不大，经测算约为5亿元(去年下半年核销转出83亿元)，据此判断，民生银行钢贸行业不良贷款集中处置工作已基本结束。此外，民生银行不良贷款新增速度放缓，与2013年年报中体现的关注类、90天以内逾期贷款生成率等资产质量先行指标改善相吻合。经核销转出还原后，该行今年一季度不良贷款真实生成率约为0.2%(年化)，远低于2013年下半年1.37%的生成率”。

　　此外，中行虽然不良贷款总额和不良贷款率双升，但是该行关注类贷款比率为2.48%，比上年末下降0.01个百分点。