A股和港股不仅对轻资产观点的判断迥异，对于目前在A股市场被热炒的绿色地产概念股的态度也不同。近年成功登陆香港资本市场的当代置业、朗诗绿色地产等企业股价在二级市场表现不佳。

　　沪港交易所确认洽谈互联互通，创业板恐遭“釜底抽薪” 。

　　有分析师认为，当代置业等公司股价表现不佳的原因是，绿色地产将明显提升房企的建筑成本，在房地产行业毛利率下滑的大趋势下，房企大规模投入绿色地产开发面临重重障碍。

　　今年“两会”期间，国务院总理李克强在会见中外记者时提出“向雾霾等污染宣战”，绿色地产再度受到业界的高度重视。绿色地产获得更好的盈利空间也许只是时间问题。

　　只是务实的香港资本市场过于注重实际业绩，因此，绿色地产的概念至今没能打动投资者的心。

　　绿色建筑或成差异化竞争关键

　　在日前由越秀地产[简介最新动态]与广东省环保产业协会联合举办的绿色建筑新视点沙龙上，广州市呼吸研究所主任张挪富透露，去年全球肺癌发病人群中，亚洲占了一半。

　　广东省建筑科学研究院副院长、广东省绿色建筑专业委员会主任委员杨仕超在沙龙上指出，建筑工业污染是多个城市出现雾霾天气的主因之一，例如常用的钢筋、水泥在其生产过程中会产生大量的废弃物，要想成功治理雾霾，减少建筑工业污染是不可忽视的一点。

　　“绿色建筑对材料和施工有着严格细致的规范，在通风、采光、遮阳和隔热上也很有讲究；绿色建筑是推动环保节能不可或缺的一环。因此，要想治理空气污染、减少雾霾发生，大力发展绿色建筑是一项十分重要的举措”，华南理工大学建筑学院副院长孟庆林表示。

　　克而瑞研究中心分析师朱一鸣向《每日经济新闻》记者表示，由于我国绿色地产发展处于“从示范到快速发展的过渡期”，如果城市存量建筑改造、新建建筑，以及保障房和城镇化建设都大规模运用绿色地产，将为行业发展提供几十万亿规模的商机。

　　根据2012年5月7日住建部和财政部联合公布的《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见》，到2020年，我国绿色建筑占新建建筑比重超过30%。朱一鸣表示，目前我国每年新增的建筑面积在16亿~20亿平方米，这意味着2020年以后，我国每年至少有超过5亿~6亿平方米以上的新建筑是绿色建筑。

　　近年来，越来越多的内房企洞察先机，除了万科[简介最新动态]、绿地等龙头房企纷纷加大了绿色建筑的推广力度外，越秀地产日前也宣布未来所有建筑均按照绿色建筑标准建设，包括当代置业、朗诗绿色地产、三湘股份[简介最新动态](行情,问诊)等企业更是把绿色科技地产作为差异化竞争的秘密武器。

　　绿色地产未能提振内房股价

　　“发展绿色地产最大的困难仍然是成本问题，根据我们统计，以相同的地段计算，采用绿色建筑的项目售价较周边普通项目价格要高20~30%，所以这些项目只能走高端路线。但与此同时，目前消费者对于绿色地产的认同度不高，愿意为其支付溢价的意愿很低，这意味着绿色地产所带来的成本上涨难免对企业利润造成侵蚀”，朱一鸣认为。

　　根据中国建筑(行情,问诊)科学研究院的数据，目前普通建筑的建安成本约在3000元/平方米，要达到住建部绿色建筑标准三星级的要求，建筑成本每平方米大约增加350元，如果要达到更高标准，建筑成本还将进一步提升。根据当代置业日前公布的2013年业绩，公司去年营业收入较2012年增加约76.5%至34.69亿元，毛利增加57%至13.7亿元，但毛利率为39.5%，较2012年下降4.9个百分点。

　　广东省房地产行业协会会长蔡穗声也坦言，绿色建筑的推广难度确实不小，难题一是成本问题，由于绿色建筑成本高，意味着售价也会提高，涉及到消费者能不能承受的问题；其二是政策问题，在不少地区，绿色建筑在实施过程中跟政策配套不吻合。

　　“由于目前整个房地产行业存在毛利率下滑的压力，在绿色建筑成本没法消化的制约下，如果大规模推广绿色地产，上市房企的财报会更加难看，这必然会抑制房企投入绿色建筑的热情。”朱一鸣表示，虽然国家相关部门出台了关于绿色建筑的实施意见，并且成立了碳排放交易所鼓励企业节能减排，但实质性的优惠政策不多。要真正推广绿色地产，国家出台土地与税费优惠的配套政策已经刻不容缓。

　　在此背景下，尽管绿色地产未来可能出现巨大的商机，但眼下并不被投资者所认同。《每日经济新闻》记者发现，去年两家成功登陆港股的绿色地产开发商股价表现不佳，截至4月3日，当代置业的收盘价较发行价下跌近20%，静态市盈率跌至2.5倍，去年成功借壳上市的朗诗绿色地产股价跌幅更是高达35%。不过，在A股上市的三湘股份股价表现比较坚挺，公司静态市盈率高达70多倍。

　　“市场估值之所以出现巨大差异，主要是由于A股与H股两地投资者理念的不同”，格雷投资研究总监兼副总经理冯立辉告诉记者，A股投资者倾向于概念型与小盘股，所以雾霾概念能为高估值提供支撑；但港股投资者更为理性，他们看重的是业绩，只有概念没有盈利很难获得投资者认同。