原标题：黄金价格2014年开局良好但下行风险或增大

　　据英国《金融时报》2月8日报道，黄金在经历了走势疲软的2013年(其间跌幅超过四分之一)之后，在新年迎来光明开局。

　　金价自1月1日以来的涨幅已经超过了4%，7日达到了每盎司1271美元的高点。但投资者是否应当对这一表现感到失望？毕竟，近几周来的全球经济形势并不乐观。多个新兴市场经济体的货币汇率大幅下跌，美国股市回调，经济数据也弱于预期，对中国经济增长的担忧情绪也重新浮现。

　　荷兰银行(ABN Amro)的若尔热特·博埃勒(Georgette Boele)在一份题为《哪里有涨势？》的报告中解释称，通常以上多种因素的结合对于黄金这样的避险资产“会有很强的提振作用”。按照这些标准来看，金价的上涨势头迄今较为温和，而且可能预示着金价今年持续回升的前景不妙。博埃勒举出了一些原因说明，为什么金价没有出现更大幅度的上涨——尽管新兴市场正经历这么大的麻烦。

　　首先，金融市场并未出现恐慌情绪，这表明市场有信心能够避免更大规模的经济危机。其次，美元汇率持续走强。最后，投资者担心中国对于实物黄金的强劲需求——2013年飙升至历史最高水平——今年可能难以延续。

　　汇丰(HSBC)的詹姆斯·斯蒂尔(James Steel)补充了另一个理由，说明为何金价未能强势反弹。他指出，过往历史显示，金价与新兴市场经济形势之间存在一种正向关联，因此新兴市场的麻烦或许并不像人们想像的那样有助于解释黄金价格走势。相比之下，西方经济形势动荡往往会促使投资者抢购黄金。