近两年，国家各级政府大力支持“大众创业，万众创新”，我市也先后建设了多个创业园区，鼓励小微创业。然而对于大部分小微创业者来说，创业启动资金有限往往是他们面临的最主要问题，不少创业者在面临资金瓶颈的时候，只好四处借贷来周转资金，这使他们背上了沉重的债务压力。

　　不过，今后台州的创业者们在需要创业启动资金的时候，除了借贷之外，又多了一种新的融资方式了。上周六，台州云筹银通股权投资管理有限公司举行了首次见面会，这家由台州银通金控和深圳创业津梁共同组建的公司将通过股权众筹的形式为台州的投资者和创业者提供投融资服务。股权众筹是天使投资的4.0时代那么，什么是股权众筹？这一概念对于关注《台州商报》的市民来说，想必已经不再陌生，本报带读者吃过烧烤的“猎焰骚烤”就是通过众筹的形式募集资金开办的，这其实就是一种股权众筹。用深圳创业津梁副总经理于小黎的话来说，股权众筹其实是天使投资发展到4.0时代的运作形式。

　　据了解，天使投资是风险投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。“在早期的发展中，因为初创项目发展的不确定性，天使投资者往往是项目方的亲朋好友，存在着很大的局限性。”于小黎说。

　　“所以天使投资在随后的发展中不断进化，在2.0时代，天使投资者开始机构化，3.0时代出现大企业主导的带有孵化器功能的投资平台，而现在则演化成专业程度更高，但是投资者门槛更低的新型股权众筹形式。”于小黎说，其公司旗下的“云筹网”平台就是一个专业从事股权众筹的互联网平台。

　　台州云筹银通股权投资管理有限公司总经理赵挺告诉记者，台州银通金控通过与深圳创业津梁合作，将“云筹网”平台引进到台州地区。“台州银通金控是一家本土金融企业，旗下包括大家熟知的椒江区民间融资服务中心有限公司、黄岩民间融资服务中心有限公司等。”高风险高回报，参与感和成就感和传统的风险投资形式，以及台州本土常见的债权投资形式相比，股权众筹形式的天使投资又分别有哪些不同呢？于小黎对此做了解释。

　　“传统的风险投资形式存在着不熟不投、信息不对称、信用记录难以考证、参与成本高等问题。而我们现在通过将互联网与金融结合，可以实现做到投资人与项目的精准匹配，风险管理和创业服务的功能。”于小黎说。

　　“在天使投资中，有领投人和跟投人的概念，领投人承担着项目挖掘和考证工作，但是以往的投资中，领投人占总投资额的比例又很少，一般只占1%左右，这就造成了领投人在考证项目时不会投入太多的精力，所以我们平台上要求领投人自身投资金额要占总金额的10%到50%。”于小黎说。

　　对于债权投资的区别方面，于小黎认为，股权投资尽管存在着更高的风险，但是也更加暴利。“以我的合伙人投资的猪八戒网为例，这家中国最大的众包服务平台现在估值已经达100亿元，和当初的投资相比，增值了数百倍之多。”于小黎说。

　　“此外，和债权投资相比，股权投资也让投资者更加有参与感，项目判断成功也会更加有成就感。”于小黎说。

　　或将改变本土以债权为主的投资形式

　　目前，台州云筹银通股权投资管理有限公司总经理赵挺正在走访台州多个创业园寻找有价值的投资项目，见面会当天，一些受邀的台州创业者也提出了自己对股权众筹的疑惑。

　　“投资者的资金进入形式是怎样的？估值又该如何把控？”一位创业者提问道。

　　对此，于小黎表示，众筹资金通过两种形式进入项目方。“一种是增资，稀释原有股东股份比例，一种是老股东的转让。不过，在天使投资中，增资是主要的形式，因为这个钱是投入到项目里的，而不是投给创业者个人的。而老股东转让则是在项目壮大后，出现更大级别的投资者时，会有一些初期的投资者退出转让股份，当然这也是初期投资者获利的方式之一。”

　　“初期我们不建议创业者转让过多股权，要通过小额多轮快跑的方式来融资，因为如果投资人股份过多的话，创业者就会觉得没有存在感，影响创业积极性，初期小额融资可以为后期多轮融资留下余地。”于小黎说，有些天使投资还会给创业者留下股权回购的余地。

　　“至于估值的话，我们会结合该行业的市场前景、竞争者、创业企业自身条件等多方面进行评估，会有一个范围在，但是并不是十分准确。对于创业者来说，对于估值不要太过于认真，千万不要想向投资人赚钱，而是要向市场赚钱。”于小黎说。

　　赵挺表示，目前他们将会持续寻找有潜力的创业项目和有意转变投资形式的本土投资人。“不过，对于投资人自身的条件，我们也会在年收入等方面有要求。”赵挺认为，股权众筹的出现，或许会对台州本土以债权为主的投资形式带来一些改变。

原标题: 台州首家股权众筹金融服务企业亮相