就在上个月，外界曾传出“复星国际已放弃收购地中海俱乐部(Club Med)”的消息。9月12日，复星集团对外发布消息称将主导发起对地中海俱乐部的新一轮要约收购。

　　新收购要约出价提高至每股22欧元及每OCEANE(可换股债券)23.23欧元，相当于100%地中海俱乐部的股票及OCEANE的可换股债券，总值为8.39亿欧元。

　　收购要约溢价4.76%

　　据悉，为进行这次收购，复星与其控股的葡萄牙保险公司Fidelidade、地中海俱乐部高级管理人员、ACF II、Utour-JD Investors签订投资协议，各方将成立名为Holding Gaillon II的合营公司，其中复星作为最大的合作伙伴，将持有85.1%的股份，ACF II持股5.0%、地中海俱乐部管理层持股2.5%，Utour-JD Investors持股7.5%。该公司将通过其全资附属公司Gaillon Invest II发起收购要约，其中Fidelidade将与Gaillon Invest II作为共同要约人直接参与收购要约。

　　此次收购要约的对手是Global Resorts。与目前Global Resorts提出的价格比较，复星给股东带来了4.76%的溢价(较OCEANEs可换股债券的要约出价溢价3.7%)。

　　根据法国有关规则，收购要约草案文件已递交AMF(法国金融市场的监管机构)。此次要约可于2014年10月中开始，并于2014年11月底结束。

　　地中海俱乐部1966在巴黎证券交易所上市。复星现拥有地中海俱乐部已发行股本的9.98%及16.94%投票权，并已签订协议购买其额外8.3%股本。

　　收购之路一波三折

　　复星国际自要约收购地中海俱乐部以来，可谓一波三折。

　　2010年6月，复星国际以近2.1亿元人民币收购地中海俱乐部7.1%的股权。此后，复星国际通过增持，成为第一大股东。

　　2013年5月27日，复星国际宣布与法国安盛私募投资作为两位主要股东，联合地中海俱乐部管理层，向地中海俱乐部发出全盘收购要约，发出的要约价格为每股17欧元。但这一价格遭到地中海俱乐部的小股东的反对。

　　此后，复星领衔的财团将收购价格由17欧元/股提升至17.5欧元/股。但仍有小股东抱怨收购价格过低。两家代表小股东利益的机构CIAM(一家持有地中海俱乐部1%股份的并购套利基金)和ADAM (法国小股东联合会)拒绝接受17.5欧元的价格，并将此案提交给法国一家上诉法院，但遭到法院否决。这群小股东并不甘心，最终找来了意大利投资人博诺米与复星等展开竞争。博诺米一边从二级市场大量买入地中海俱乐部的股票，一边向其发出要约收购。眼看收购价格被不断地炒高，复星一度选择退出，但表示，将继续探索任何潜在可能。

　　9月，复星卷土重来。

　　中国资本寻找

　　高端市场的投资机会

　　复星缘何对地中海俱乐部情有独钟？

　　地中海俱乐部成立于1950年，其创始人、水球运动员Gerard Blitz首创了“一价全包”的服务模式。地中海俱乐部在上世纪80年代达到事业巅峰，之后由于度假村模式被竞争对手模仿，导致该公司丢失了不少中低端市场份额，业绩下降。地中海俱乐部希望在中国找一个合适的价值投资者。一方面复星在中国积累的产业基础和经验可与之互补；另一方面，复星正在战略转型，服务业、轻资产是其未来投资的重点。地中海俱乐部的品牌、管理和商业模式非常有吸引力，所以双方一拍即合。据说复星集团董事长郭广昌到马尔代夫体验过地中海俱乐部的度假村后，很快决定投资这家法国旅游度假企业。

原标题: 复星主导发起对地中海俱乐部新一轮要约收购